2023國內外銅的供需情況如何？
從國內經濟來看，1—4月份，工業增加值增速出現階段性反彈，其中4月份，工業增加值反彈至5.6%，首要是制造業產出康復，可是需求缺乏。分行業來看，上游采礦業因為需求缺乏導致工業增加值增速放緩，甚至在4月份出現同比負增加。而中游加工制造業，例如有色金屬冶煉及壓延加工業增加值同比增速穩步增加，4月份，該值增加至7.4%，高于去年同期1.4%的增速。
　　從官方制造業PMI分項目標來看，生產指數回落慢于新訂單指數回落。5月份，國內制造業生產指數下降至49.6%，可是新訂單指數下降至48.3%，這也闡明制造業的產出增速依舊高于需求增速，帶來的影響是制造業被迫自動去庫存。2月份，產成品存貨同比增速增加至10.7%，此后逐步下降，到5月下降至5.9%，回到相對合理的水平。
國家統計局發布的數據顯現，1—4月份，精煉銅增加12.9%，為了進一步驗證國內精煉銅產值的增加，國內22家主流銅冶煉企業精煉銅產值在4月份同比增加18.5%。
2023 年，國內將新增 46 萬噸粗煉產能，以及 56 萬噸的精煉產能，估計這些產能首要將在下半年投產，屆時將持續給國內銅供給帶來較大壓力。
再生銅供給或保持平穩增加，國內有 18%左右的電解銅來自于廢銅的再利用， 有22%銅材加工來至再生銅，精廢銅的基差倒掛，可能削減廢銅的再生產，展望2023年下半年，國內經濟逐步復蘇，國外經濟壓力回落較大，再生銅供給將小幅增加。

從銅需求剖析
從經濟增加來看，一季度，海外經濟體經濟都在減速，這意味著有色金屬海外需求在走弱。據OECD發布的數據，一季度，G7國家的GDP同比增速下降至1.2%，而去年同期高達4%。
　　分國家來看，一季度，美國GDP實際同比增速下降至1.6%，環比折年率下降至1.3%，去年四季度為2.6%。美國銅消費首要分布在修建、耐用品和家電方面，而1—4月份美國房地產在按揭借款利率持續攀升的情況下不斷走弱，其中，4月份，美國新房開工同比下降22.3%。世界銅研究小組調研發現，一季度，全球精煉銅商場供給過剩33.2萬噸，去年同期過剩為0.8萬噸。

修建用銅約占國內銅消費的8%，每月約為6.4萬噸。1—4月份，房地產出資累計同比下降6.2%，房子竣工面積累計同比增加18.8%，銅消費在地產領域首要是竣工后裝飾階段，可是1—4月份國內社會零售出售的修建及裝潢材料同比下降4.5%，意味著竣工后房子裝飾對銅消費拉動偏弱。而電力出資同比增速上升，1—4月份，電源出資和電網出資累計同比別離增加53.6%和10.3%，首要獲益于光伏和風力裝機容量攀升，可是4月份之后光伏和風力裝機容量增速開始下降，顯現電力出資增速上升對銅消費拉動缺乏持續性。

2023年下半年銅商場展望

2023 銅供給較為寬松，銅需求仍處于慢復蘇，上半年長江現貨銅價維持在63950-70460元/噸區間震動，估計下半年金九銀十依然有較好的表現，全年銅價依然維持在65000元/噸一線。